11月7日SHFE市場：寬松格局不改，鎳價弱勢震蕩 ?

更新時間：2025-11-07 15:10來源：文華財經 　 瀏覽次數：47 | 文字大小：大 中 小

滬鎳夜盤小幅高開后不斷走弱，今日白盤延續低位震蕩格局，主力合約微漲0.06%，報119440元/噸。美國非官方就業數據顯示就業數據疲弱，提振美聯儲降息預期，但美聯儲官員整體立場謹慎，多數強調通脹風險并反對進一步降息。鎳基本面變化不大，短期跟隨宏觀情緒波動。

　　
　　印尼暫停新鎳冶煉廠許可證，限制鎳锍、MHP、NPI及鐵鎳生產。新規要求企業提交不產受限產品聲明，現有持證企業暫不受影響。此舉旨在調控鎳產業鏈，推動高附加值產品發展。當前內產業鏈過剩較為明顯，開工率不足，事件對短期供需影響相對有限，若持續較長時間，配合RKAB配額調整，或能逐步改善現階段全球一二級鎳供應壓力過剩格局。
　　
　　近期鎳生鐵市場詢單冷清，鎳產業鏈壓力自下而上傳導至鎳鐵端，市場情緒較弱，鎳鐵價格承壓運行。成本低，菲律賓部分地區進入雨季，近期遭遇強臺風擾動，鎳礦供給邊際收縮，礦價處于絕對高位。印尼鎳礦價格居高不下，11月鎳礦升水仍維持在25-26美金。，不銹鋼終端需求轉弱，對鎳鐵采購加大壓價力度，鎳傳統需求較弱。新能源需求較好，關注后續持續性。
　　
　　對于后市，銀河期貨評論表示，LME鎳庫存累庫速度放緩，但仍保持在25萬噸上方，反映供需依然寬松，鎳價上方空間被抑制。下方仍有鎳礦及MHP成本支撐，若純鎳價格大幅下跌，原料將向硫酸鎳流動，當前電積鎳與硫酸鎳已有套利空間。但成本12月后可能走弱，因三元需求可能環比下滑。驅動鎳突破震蕩區間的力量不足，鎳價寬幅震蕩，中樞下移。