搶占電池原材料話語權，特斯拉或認購中國“鋰王”

更新時間：2022-06-15 13:33   來源：電動 工會   瀏覽次數：11840 | 文字大小：大 中 小

　　近日，天齊鋰業發布公告稱，首次公開發行境外上市外資股(H股)獲得中國證監會批復，本次將發行不超過約4.25億股境外上市外資股，每股面值1元，全部為普通股。

　　完成本次發行后，天齊鋰業可到香港聯合交易所主板上市，其也將成為深交所和港交所兩地上市公司。

　　隨后的6月13日，天齊鋰業開盤即大漲，在滬指跌幅超過1%的情況下，天齊鋰業依然逆勢上漲5%以上。市場有傳聞稱，天齊鋰業此次大漲與特斯拉參與天齊鋰業IPO認購有關。

　　01鋰礦資源之爭

　　隨著新能源汽車銷量逐步改善，動力電池企業對上游的訂單也會進一步加大，尤其是在當前碳酸鋰等原材料價格仍在高位且原料緊缺的背景下。

　　SMM現貨價格顯示，近5個交易日以來，電池級碳酸鋰現貨價格在5個交易日里先后兩次上行。截至6月6日，國產電池級碳酸鋰現貨價格報45.4萬~47.3萬元/噸，均價報46.35萬元/噸，較此前46.15萬元/噸的低點上漲2000元/噸。

　　“接下來就是原材料供應鏈的競爭。”一位曾供職鋰電頭部上市公司的人士評價稱，為平抑鋰價上揚帶來的成本提升，不少下游車企已開始著手布局上游鋰礦資源。

　　今年3月，盛新鋰能發布公告稱，公司擬通過定向發行股票的方式，引入比亞迪作為戰略投資者，募資不超過30億元。該次發行完成后，比亞迪持有盛新鋰能的股份預計超過5%。

　　對于原材料采購，比亞迪此前曾反饋稱，去年鋰鹽主要通過市場化方式采購，原因就是當時碳酸鋰等產品價格連續上漲，很難與上游企業簽訂長協供貨合同。也正是在上述背景下，缺少上游布局的比亞迪迅速“綁定”盛新鋰能。

　　除了比亞迪之外，還有通用、大眾中國等國內外多家車企近期都在強化電池原材料端的話語權。

　　通用汽車披露已經與礦業巨頭嘉能可簽訂了“為期數年”的鈷供應協議；大眾中國也曾表示，有意與華友鈷業和青山集團組建合資企業，以確保鎳和鈷的供應，助力大眾汽車進一步優化電池成本······

　　車企“綁定”上游鋰鹽廠的背后，是目前碳酸鋰為首的原材料市場需求持續旺盛，而鋰礦開采和鹽湖提鋰的供給未來長期存在供給不足。

　　在電動化滲透率不斷提升之際，對車企而言，缺少電池關鍵原材料造成的影響或比去年“缺芯”更深遠。

　　02特斯拉的選擇

　　雖然特斯拉對天齊鋰業IPO認購傳聞沒有給予正面回應，但其對掌握上游原材料話語權的意圖早已顯露無疑。

　　特斯拉近期在2021影響報告中指出，通過從礦業公司采購，可以直接參與當地市場而不必依賴多家中游公司，這些公司通常位于電動汽車制造商、采礦業之間，這使得供應鏈更加透明和可追溯，以及更好的環境和經濟效益。

　　數據顯示，去年特斯拉從9家采礦、化工公司采購了95%以上的氫氧化鋰、50%以上的鈷和30%以上的鎳，用于含鎳（NCA和NCM）電池。

　　車企“掃礦”的主要目的是降低成本、控制供應鏈，但目前上游金屬原材料價格持續高漲，讓特斯拉也難以承受。

　　今年4月，特斯拉CEO馬斯克曾在社交媒體回復有關鋰鹽價格數據時提到，鋰鹽價格已經高到離譜，除非成本得到改善，不然特斯拉可能必須開始大規模地親自參與鋰礦的開采與提煉。

　　因此，傳出特斯拉參與天齊鋰業IPO認購的消息不足為奇，不論其參與認購的消息是否為真，都可以看出特斯拉綁定上游原材料的決心。

　　那么，為什么是天齊鋰業？

　　資料顯示，天齊鋰業是中國頂尖且全球領先的以鋰電新能源核心材料供應商，集上游鋰資源儲備、開發和中游鋰化工產品加工為一體，公司產品主要分為鋰精礦和鋰化合物及其衍生物兩大類。

　　根據伍德麥肯茲報告，就2020年產量而言，天齊鋰業是全球最大的鋰礦生產商，并按2020年鋰產生的收入計排名第三。根據同一資料來源，按2020年產量計，亦為世界第四大以及亞洲第二大鋰化合物生產商。

　　我們查了一下，目前天齊鋰業鋰化合物總產能4.48萬噸，其中碳酸鋰產能3.45萬噸/年，加上澳洲奎納納項目、安居工廠項目，全面投入運營后總產能將超過11萬噸。

　　產能倒是其次，受歷史原因影響，其產能規模要落后于贛鋒鋰業，但更為核心的是天齊鋰業在礦端有著無法比擬的優勢。

　　“天齊鋰業是中國唯一一家通過大規模、持續和穩定的鋰精礦供應，實現了100%自給自足和垂直一體化的鋰礦生產商，通過大規模、持續和穩定的鋰精礦供應。”天齊鋰業年報指出。

　　鋰精礦全部自給，國內鋰輝石提鋰企業只此一家，其他只有鹽湖提鋰企業可以實現完全自給。

　　因此，如果特斯拉有意參與鋰礦的開采與提煉，那么天齊鋰業無疑是最佳的選擇，一出手就能綁定鋰鹽供應最穩定的行業龍頭。

　　當然，二者結盟也必定互相成就，天齊鋰業最近股價漲幅一直高于鋰電池板塊，漲幅甚至好過鋰礦龍頭贛鋒鋰業，這背后跟特斯拉的認購傳聞不無關系。