11月5日訊，宏源期貨11月5日研報顯示，基本面來看，鉛精礦進口暫無增量預期，加工費易漲難跌，但暫未對煉廠開工造成實質性影響，部分煉廠有檢修安排，原生鉛開工小幅波動；再生鉛方面，前期檢修煉廠陸續恢復，供給有所增量；需求端來看，終端市場有所好轉，鉛蓄電池企業開工尚可，需求端有所增量。整體來看，因鉛價高位，下游采買積極性走弱，與此同時，煉廠利潤較好，且進口窗口開啟，供給偏緊有所改善，鉛價上方壓力較大。

隔日行情：周二鋁價高位回落，長下影大陰K線報收，頂分型出現，最低價報2841.5美元位置，滬鋁方面，隔夜更為抗跌，盤面呈現探底回升行情，最低價報21335元/噸位置。昨因素：日內期價單邊下行，由于歐美各國制造業PMI數據表現疲弱，需求預期承壓，加之美國政府連續6周停擺帶動的悲觀氛圍，為鋁價持續上攻動能埋下隱憂，而亞盤時段，A股高位回落的宏觀情緒拖累，以及國內社庫累增打壓，鋁價終于迎來破位行情，破位2890關口位置后回調速率加快，LME鋁庫存持續去庫也未能挽回其弱勢，尾盤勉強守住MA10均線系統支撐。今因素：中期回…

隔日行情：周二鎳價偏弱震蕩，中陰K線報收，價格重心下移，回調低點報15050美元位置，成交大幅放量。滬鎳方面，隔夜依托12萬整數關口支撐震蕩運行，等待均線系統下修。昨因素：亞盤時段，在股指大跌拖累下金屬集體走弱，鎳價也有順勢下探表現，但日內LME鎳庫存持平，沒有繼續累增，消息公布后鎳價跌勢有所放緩，加之目前期價到達日線級別震蕩區間下沿支撐，部分抄底多頭陸續進場，因此盡管印尼方面未見更多利好消息公布，但期價也沒有進一步下探。今因素：宏觀層面12月降息預期存疑，中美關稅進展反復調整風險偏好。鎳礦菲律賓四季度…

隔日行情：周二期價延續弱勢回調行情，價格重心延MA5均線壓力下移，大陰K線報收，晚間刷新12510元/噸的低點位置，成交微幅放量。昨因素：早盤國內風險投資情緒降溫，加之黑色系及鎳價也有相繼出現殺跌行情，不銹鋼成本端支撐減弱，基本面缺乏為多頭提供支撐的因素，因此日內期價延續震蕩尋底行情，重新逼近10月中旬低點附近支撐，晚間有弱反彈表現，回測MA5均線系統壓力。今因素：現貨成交較為疲軟，青山取消限價以刺激出貨，現貨市場以價換量成為主流，大多優惠報價，存在一定恐慌情緒。目前多家大型鋼廠宣布減產虧損較為嚴重的20…

隔日回顧：周二銅價探底回升，長下影中陰K線報收。隨著美聯儲利率決議落地，多位美聯儲官員再次重申不支持12月降息，美元指數走強，施壓非美商品，且早盤A股下行也帶動國內交投情緒弱化，國內外庫存累增，也更能驅動銅價高位回落，但隨著銅價到達中長期均線系統支撐，部分短空離場，加之美元指數小幅回落，銅價尾盤也有弱反彈表現，滬銅方面，隔夜低開后弱反彈，回補跳空缺口，最低價報84900元/噸位置。今日銅觀點：美政府繼續停擺，美指反彈，同時經濟需求擔憂加劇，金屬普遍調整回落。銅基本面礦端偏緊持續中期支撐銅價，但庫存開始…

隔夜回顧：周二鋅價高位劇烈波動，中陰K線報收，價格重心變化不大，持穩在MA5均線支撐上方。亞盤伊始鋅價出現沖高回落行情，滬鋅沖高幅度更大，但隨著股指、銅價等金屬大跌，市場風險投資情緒降溫，鋅價也有回落表現，但這回落態勢在LME鋅庫存公布后迅速被扭轉，可見市場依舊處于多頭占優狀態，歐美時段期價維持在MA5均線上方劇烈波動，滬鋅方面，隔夜在22600上方震蕩弱反彈，最高價報22685元/噸位置。今日觀點：美政府繼續停擺，美指反彈，同時經濟需求擔憂加劇，金屬普遍調整回落。基本面最新鋅庫存小幅累增，出口預期下滬鋅修…

隔日行情：周二螺紋延續弱勢下行,收于實體中陰K線,跌穿 20 日均線接近前期震蕩區間底部。宏觀利好預期暫告段落，商品整體情緒降溫,日內股指商品全線回落，鋼材需求持續性不明確且幅度偏弱，螺紋熱卷期貨四連陰，已完全回吐上周漲幅。晚間黑色雙焦小幅反彈，但螺紋維持偏弱下探，接近前期低點，收盤暫跌 1.08%。今日觀點：宏觀轉清淡，市場焦點轉向基本面，黑色整體走弱。現貨成交偏弱運行，隨著天氣轉冷，鋼材需求將進一步轉弱，疊加終端數據不佳鋼材供需雙弱格局不改，早盤螺紋跌破前低3021，近期或將測試3000整數關口，日內01主力螺紋…

金十期貨11月5日訊，中泰期貨11月5日研報顯示，截至本周一（11月3日），SMM七地鋅錠庫存總量為16.17萬噸，較10月30日增加0.02萬噸，較10月27日減少0.18萬噸，國內庫存微增。周末庫存基本持平，其中上海地區因周末提貨帶動庫存下降明顯，廣東和天津地區庫存因到貨增加，庫存小幅增加。整體來看，原三地庫存增加0.05萬噸，七地庫存增加0.02萬噸。倫敦金屬交易所(LME)11月3日公布的庫存數據顯示，LME鋅庫存減少1,475噸或4.18%，至33,825噸。2025年9月，中國進口精鋅2.3萬噸，同比縮減57.0%，環比縮減11.6%。海內外市場運行邏輯背離…

=銅=昨日行情回顧 ：倫銅報收10649，跌1.57%周二銅價呈現探底回升行情，長下影中陰K線報收，最低價報10577.5美元位置，盤中逼近MA40均線系統支撐。日內亞歐盤時段銅價弱勢運行，短線回調幅度超2%，主要受到宏觀及基本面的共同壓力，隨著美聯儲利率決議落地，多位美聯儲官員再次重申不支持12月降息，美元指數走強，施壓非美商品，且早盤A股下行也帶動國內交投情緒弱化，國內外庫存累增，也更能驅動銅價高位回落，但隨著銅價到達中長期均線系統支撐，部分短空離場，加之美元指數小幅回落，銅價尾盤也有弱反彈表現，滬銅方面，隔夜低開…

=鋁=昨日行情回顧 ：倫鋁報收2865.5，跌1.48%周二鋁價高位回落，長下影大陰K線報收，頂分型出現，最低價報2841.5美元位置，日內期價單邊下行，由于歐美各國制造業PMI數據表現疲弱，需求預期承壓，加之美國政府連續6周停擺帶動的悲觀氛圍，為鋁價持續上攻動能埋下隱憂，而亞盤時段，A股高位回落的宏觀情緒拖累，以及國內社庫累增打壓，鋁價終于迎來破位行情，破位2890關口位置后回調速率加快，LME鋁庫存持續去庫也未能挽回其弱勢，尾盤勉強守住MA10均線系統支撐，滬鋁方面，隔夜更為抗跌，盤面呈現探底回升行情，最低價報21335…